發表時間： 2006-03-06 18:08:00作者：
今年以來，歐洲基金報酬率不俗；其中新興東歐股票型基金年初以來的平均報酬逾1成5，居新興市場之冠，東歐國家中又以俄羅斯表現最為突出；基金經理人表示，在能源及原物料行情帶動下，新興東歐將持續吸引國際資金進駐，長期表現樂觀，但短線恐有修正的壓力，因此第二季維持「中立」的評等。
富蘭克林證券投顧表示，MSCI新興歐洲指數自2001年10月迄今，漲幅超過4倍，在股價指數頻創新高之際，投資人不免擔憂東歐等新興市場股市上攻動能是否足夠？因此該公司建議投資人以定期定額方式布局東歐股票型基金，除可降低油價高檔震盪的風險外，也可分享區域長線看多的投資榮景。
摩根富林明大歐洲基金經理人田克傑認為，新興市場國家挾帶著高經濟成長及高企業獲利的優勢，持續吸引國際資金進駐；MSCI新興市場指數年初至3月1日止，上揚11.4%，表現優於全球的5%；其中東歐國家以俄羅斯表現最為突出，俄股今年短短兩個月內漲幅高達35%，傲視群雄。
不過，在東歐股市漲幅已高之際，田克傑提醒投資人，短線上除股市波動度加大外，多項指標也顯現未來可能的修正訊號，包括新興債利差與股市漲幅已出現乖離、美債長短債利差已小於零等，預期第二季資金動能流向新興市場的趨勢可能減緩；因此第二季對東歐及拉丁美洲股市維持中立（Neutral）的看法。
但長線而言，由於下半年美國預期將停止升息，全球資金動能應將會流入新興市場；在東歐各國中，俄羅斯經濟成長續強且財政結構良好，政府關注企業發展，再加上股市權值提升吸引資金進駐值得投資；長期而言，新興東歐股市走勢仍樂觀以待。
自由時報
