美林：銀行彼此不信任 同業拆借率飆高 印度 印尼 南韓受害最深

美林發表研究報告表示，亞洲沒有辦法在美國的金 融風暴中獨善其身；事實上；金融危機的影響範圍已遍 及全球。雖然亞洲的高利率及低槓桿操作程度，使其災 情嚴重程度可能不像美國那般慘烈，但也無法毫髮無傷 地全身而退。

亞洲銀行間高漲的同業拆借率所引發的效應已漸漸 延燒，尤其是在香港、印度、南韓。而亞洲銀行間利率 提高的原因，與國內資金缺乏流動性並無關聯，問題出 在銀行間認為同業風險高，而對彼此不信任。

這樣的顧慮，到最後應該會被證明實為空穴來風， 但同業借拆借率飆高，會使地區經濟發展感到沈重壓力 。其中受害最深的國家為印度、印尼、南韓，因為它們 的經常帳赤字不怎麼好看，需要靠外部金融操作支持。

美林認為，未來將會看到許多有關貨幣政策的重大 決定，這也透露了亞洲國家央行也感受到金融風暴對經 濟的影響。

美林預期澳洲將降息50個基點，而新加坡則會設法 減緩其貨幣匯率下滑速度。然而，印尼可能會升息0.25 個百分點，但南韓、菲律賓、泰國的利率預期將維持不 變。