過去一兩個月﹐中國公司在美國借殼上市（也叫反向上市）的醜聞在美國成為媒體關注的焦點。什麼叫反向上市呢﹖就是中國公司在華爾街收購美國的上市公司﹐一般都是名不見經傳的小公司﹐成為了大股東﹐然後通過美國的投資銀行、審計公司和公關公司宣傳﹐這家美國公司如何跟中國大企業聯手﹐開發龐大的中國市場﹐資產報表自然輝煌亮麗﹐前景無限的美好﹐於是股價自然飛騰發達﹐投資者趨之若騖﹐原先的股東紛紛拋售﹐發了大財。
但是好景不長﹐一、兩年之後﹐破綻百出﹐公司業務沒那麼好﹐或者只是個皮包公司﹐股價一落千丈﹐原來的股東逃之夭夭﹐投資者被套牢。其實在二十年前﹐中國的國營企業已經就開始借殼上市了﹐那個時候不是在華爾街﹐而是在香港﹐首鋼就是通過收購香港的上市公司反向上市的﹐收購之後﹐大批中國資產以及其低廉的價格被賣給這家香港公司﹐股價增長了七倍﹐一直到首鋼總經理周北方坐牢為止。
二十年後的今天故伎重演﹐前不久﹐美國聯邦證券交易委員會透露說﹐有超過150 家中國公司是通過反向上市的﹐今年三月和四月﹐至少25家在美國掛牌上市的中國公司宣布說﹐他們的審計會計師辭職。
俗話說﹐一粒老鼠屎能壞了一鍋粥﹐消息傳來之後﹐幾乎所有在美國正常上市的中國公司都被貼上了標籤﹐股價下跌﹐因為西方投資者發現了一個本開場白長期以來再三提醒的問題﹐中國公司財務作假太普遍了。
比如說﹐在多倫多上市的嘉漢林業公司﹐這個月股價狂跌了80%﹐因為有市場分析師暴料說﹐根據中國官方的土地報告﹐嘉漢林業公司在中國的林地面積被嚴重擴大﹐甚至根本就沒有。五月初在華爾街上市的人人網﹐股價掉了一半﹐人人公司下調了用戶增長預期﹐也沒給個解釋﹐上市之前﹐人人公司審計委員會負責人就辭職了。
華爾街發現﹐中國公司有兩本賬﹐一本是給證券交易委員會看的﹐一本是給中國工商行政管理局看的﹐前者的數字要好看的多。
那麼投資者到底應該相信哪本帳呢﹖要叫本開場白講﹐兩本帳都不能相信。中國企業在國內有三本賬﹐一本是給稅務局看的﹐一本是給員工看的﹐還有一本是給股東看的。你可能會說﹐給股東看的帳是準確的﹐其實不然﹐作假帳在中國已經不是一種會計手段﹐已經成了一種文化﹐能騙稅務局﹐能騙了員工﹐難道就不能騙股東﹖騙來騙去﹐一本糊塗帳﹐最後把自己也給騙了。你看著吧﹐類似的騙局將來被曝光的會更多。
