春節後，在長三角和珠三角許多樓盤，我看見開發商一個個一籌莫展，個個資金鏈正在嘎嘎作響，有的隨時有可能崩裂。有一個開發商，20萬平方米的樓盤，一口氣開了6棟樓，半年才賣了兩套，更加奇怪的是，這兩套住宅的購買人都是老闆的朋友，給面子才買下來的。
每年的678月是中國樓市傳統的淡季，而今年的678月,不僅僅只是樓市的季節性淡季，也是開發商償債的高峰。別的債務不說，僅僅只是房地產信託產品，就有近2000億美元到期，基本面臨贖回。這就是寧波、杭州、紹興、南京等長三角地區四處出現五折買樓的主要原因。沒有債務壓頂，開發商是寧死也不會降價的。也只有在這種情況下，很多樓盤將開始斷崖式下跌。
開發商償債，有兩個辦法：一個是借新還舊，把這場龐氏騙局繼續玩下去，甚至搞一點拉高出貨的把戲，意思是拉高價格，給投資人房價一個上漲的預期，吸引買家出手，這種方式對開發商目前風險很大，萬一沒有玩好，那麼，開發商就會永遠失去一次機會，再想出逃可能難上加難；另一個辦法是，開發商主動將房價調整到與當地城市居民收入相均衡的狀態，促使買家以抄底心態出手，成功的概率更大。
昨天央行宣布降准，釋放了一點流動性，可以緩解部分開發商一些資金困境，但是，我們應該知道，釋放這麼一點流動性，即便有一些流進房地產，相對開發商整體的庫存和債務根本就是杯水車薪，絲毫不能改變房價下行的的趨勢。
有一些輿論是可笑的，那就是等城市居民收入提高後，來逐步消除房價泡沫，這是不可能的。世界上沒有一個國家，有這方面成功的範例，即便是美國這樣的金融業高度發達的經濟體，也難逃房價泡沫破滅的命運，何況中國乎？
降准的最大效應是改變市場的心理預期，可能會有效的阻止房價在678三個月出現斷崖式下跌，但是，房價的上行動力一定來自貨幣，我們看見4月份M2的增長只有12.8%。這個數據相對2009年的29.7%，相對於近十年來的17%的增長速度，是很可怕的，對房價的打擊是致命的。沒有央行貨幣的支持，僅僅依賴開發商回收一點資金和城鄉居民手頭上這點小錢，是不可能推動房價上漲的，任何城市任何政策也不能改變房價的下行趨勢。至少在長三角珠三角區域是如此。
