中國經濟的硬著陸風險(圖)

【看中國2013年07月06日訊】英國《金融時報》一篇評論文章說，為了要維持需求，中國可能必須採取其領導人不願意也沒想到的行動。《金融時報》首席經濟評論員馬丁·沃爾夫發表《中國的硬著陸風險》，文章指出，中國新領導人試圖解決一個經濟難題：讓正在飛行中的經濟放慢速度。文章說，隨著當局最近抓緊對「影子銀行」的控制，這個經濟難題愈發難以收拾。但更值得注意的是，這只是一個側面，全面的景象可能是放緩的經濟甚至有崩盤的危險。

沃爾夫說，美國經濟諮詢機構傑洛姆·列維預測中心的董事長，美國經濟學家戴維·列維最近提出了一個問題：中國經濟失速的速度為何？關於這個問題普遍的看法是在未來10年當中，中國10%的經濟增長將會下滑至6%。但是沃爾夫認為，雖然中國經濟維持平穩順利的放緩，但實現6%的年增長率仍然是一大挑戰。

對此，沃爾夫提出了四點看法：

第一、必須大幅減少投資庫存，因為庫存的多少取決於經濟增長率。

第二、必須大幅減少固定資本投資。

第三、需求減少會將利潤拉低，危害企業償付能力，併進一步減少投資。

最後、經濟增長速度放緩，可能對資產負債表有意想不到的負面影響。

沃爾夫強調，從中、長期來看，中國經濟並不是不可能繼續增長。他說，問題在於以6%速度增長的經濟和10%增長的經濟，結構勢必不同。沃爾夫表示，隨著中國經濟逐步放緩，中國新政府正在重新設計經濟結構，讓這架噴氣客機在一半的引擎停止運轉的時候還能安全著陸。他最後說，他認為中國經濟還是有機會能按照當局想要的方式運行，但必須非常小心。他說，為了要維持需求，中國政府可能必須採取「非常措施」，例如承受大量財政赤字，而這是中國新領導人不願意也沒有預計的做法。