4月-9月共消失了202萬個招聘廣告。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年11月27日訊】我們經過爬蟲數據分析，發現今年4月-9月共消失了202萬個招聘廣告，其中二線城市下降的最快，所以排除季節性因素之外，我們更應該關注二線城市的就業問題。
50-500人的中小企業的經營問題和可能帶來的就業問題，比大型企業和微型企業更加嚴峻。民企招聘廣告數量佔比下降，國企佔比不變。
憑藉招聘廣告數據，我們既能看出短期政策和宏觀風險的微觀影響，也能看出長期的轉型升級和產業趨勢。
風險提示：數據來源有限，無法反映整體的就業情況；貿易戰對出口型企業可能形成就業衝擊；招聘廣告存在季節性波動。
研報正文：
今年4月-9月，我們在前程無憂（51job）平台上共爬取了894萬個招聘廣告，其中一線城市佔35%，二線城市佔54%，三四五線城市各佔5%/2%/4%。
每年春節後的3-5月是招聘旺季，故有「金三銀四」的說法，每年5月之後進入招聘淡季，所以招聘廣告數量在4月達到高點。4月全月，我們抓取到了285萬個招聘廣告，5月下降到208萬，6-8月略高於100萬，9月僅83萬。縱向看，從4月到9月，消失了202萬個招聘廣告。這其中既有招聘季節性因素，也有經濟因素，由於4月之前的數據無法抓取，因此我們無法判斷季節性因素和經濟因素哪個影響更大。
在消失的202萬個招聘廣告中，1線城市佔15%，2線城市佔68%，3/4/5線城市各佔8%/3%/6%。橫向看，2線的佔比下降最快，1線佔比提升，3/4/5線變化不大。所以，排除季節性因素之外，我們更應該關注2線城市的就業問題。
按企業規模劃分，500人以下的中小微企業佔全部招聘廣告的65%，其中150-500人佔比22%，50-150人佔比27%，50人以下佔16%。500人以上的企業招聘廣告分布較分散，500-1000人佔12%，1000-5000人佔11%，5000人以上佔10%。所以，從關心就業的角度，我們更應該關注的是500人以下，特別是50-500人的中小企業的經營情況，這類企業的招聘數量佔了一半。
橫向對比，今年4月-9月，佔比下降最多的恰恰就是我們上面說最應該關注的中小企業：50-150人的小企業佔比下降1%，150-500人的中小企業佔比下降1.8%，其他規模企業佔比不變或上升，50人以下的微型企業佔比上升1.5%，10000人以上的超大型企業佔比上升1%。可見50-500人的中小企業的經營問題和可能帶來的就業問題，比大型企業和微型企業更加嚴峻。根據央行的數據，今年3季度，全國小微企業貸款餘額增速下降至10%（前值為12.2%，去年同期為17.8%），為2009年數據公布以來最低。
按企業所有制劃分，民企在全部招聘廣告中佔比72%，國企佔4%，外資佔8%，合資佔7%，整體上非公企業（除去國企和政府機關）招聘廣告佔比超過了90%，可見民營經濟在就業和企業數量上的佔比貢獻巨大。
橫向對比來看，4月-9月，民企的招聘廣告數量佔比下降0.4%，上市公司佔比下降0.9%，合資企業佔比上升，國企佔比不變，所以單從招聘廣告的數量來看，「國進民退」的現象存在但並不明顯。
中小微企業的同質性高、競爭力差，逆週期抗風險能力也弱，所以在經濟週期性下行、需求走弱、融資變貴的環境下，出現虧損倒閉是正常現象。今年有所不同是，上半年影子銀行整肅、表外融資渠道收緊、環保限產整改，加劇了中小企業的融資困難和經營困難，使得一些本可以勉強存活的中小企業在這輪週期中出清，這也是事實。10月以來，中央部委和各地政府集中出臺了大量民企救助紓困政策，應該說對於中小微企業和民企的經營問題足夠重視。
任何救助政策必然會帶來公平和效率的問題，甚至是道德風險和潛在的危機。至於中小企業、民營企業是否應該被救助，這是政治學問題，不是經濟學問題。經濟學關心的是如果不救助是否會引起系統性金融風險，如果不會，那麼我們更應該思考的是如何降低政策的誤解偏差和執行偏差，以及如何提升政策的連貫性和可預期性。
最後是行業對比。我們計算了招聘平台上60個行業的招聘廣告數量的複合增速偏離度（單個行業複合增速-全部行業複合增速），橫向對比不同行業之間的招聘廣告數量變化。從上到下的複合增速偏離度由負到正、由小到大。
經過對比可以看出，偏離度為負的行業包括：金融、影視傳媒、貿易、玩具、傢俱家電、建築工程、採掘冶煉，這些行業今年以來受信用收縮、金融監管、文化監管、貿易摩擦、地產產業鏈後週期、環保限產等影響，不具體分析了。
偏離度為正的行業主要是新經濟，既有消費服務：生活服務、保險、租賃、酒店旅遊、餐飲、物業、教育培訓、專業服務（諮詢、人力、財會）等，也有高端製造：製藥、電子、半導體、集成電路、計算機、自動化、通信、計算機服務。
一些大行業的內部也有分化，比如金融，銀行>保險>證券/投資，說明在金融監管和信用收縮的環境下，行業風險和波動性越大，今年的招聘情況也就越差。再比如消費，教育餐飲>酒店旅遊>醫療>汽車>娛樂休閑>奢侈品，反映出經濟週期下行過程中可選消費和必需消費的分化。至於消費升級/降級/分級，這些是結構性的，不是週期性的，僅用幾個月的數據很難看出來。
所以，憑藉著今年4月-9月的招聘廣告數據，我們既能看出短期政策和宏觀風險的微觀影響，也能看出長期的轉型升級和產業趨勢。
責任編輯:辛荷 来源:天風證券
短网址: 版權所有，任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊， 在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
