路演成了資本對價的舞臺

【看中國2019年5月2日訊】很多創業團隊創業多年，最後要IPO了，最後一個環節是「路演」。有些點子、創意最早的時候無人問津，創業者拚命要將它們推起來，第一個環節也是「路演」。路演，到底是個什麼過程？

這個詞是上世紀90年代才進入中國的，英語叫「Road Show」。最早的雛形是美國西部淘金，淘金者沒有資金，也沒有合作夥伴，就沿路遊說金主投資、夥伴加盟，走一路說一路，形成了Road Show。

美國一些文藝演出、巡演節目、嘉年華活動也是走到哪裡演到哪裡，也叫路演，只是文娛性質較多，金融屬性較弱。

財經領域的路演，是比較嚴肅的，這是一個資本對價的過程。

拿中國企業到美國Nasdaq上市來說，一般路演有好幾輪。企業配合承銷商，在亞太、美國、歐洲的主要城市巡講。事先承銷商會規劃路演線路和時間，到訪哪幾個主要金融城市，會見哪些重要投資夥伴。

路演的主體是企業方的介紹。公司向潛在投資者進行遊說投資性質的講演，創業團隊骨幹、公司高管就公司的業績、產品、發展方向等作詳細介紹，闡述公司上市後的投資價值。

准投資者們深入瞭解具體情況，紛紛提問。提問的過程叫「聆訊」。投資人提問叫「聆訊」，監管方就上市問題提問也叫「聆訊」。

接受各方聆訊，團隊和承銷商配合起來回答問題，可以公開公司的信息面，提升投資人的熱情。老練的承銷商還能預判股票的發行價、發行量和發行時機，在後續的具體IPO操作層面做出調整，取得更好的業績。