一家傳統生產口紅的企業，一定擁有巨大數量的SKU。（圖片來源：Adobe Stock）
【看中國2019年7月23日訊】我們先來解釋下投資組合和總資產概念。一般我們看一門生意或評價一家企業，首先會打開它的資產負債表。資產負債表相當於企業的家底，它衡量的是此時此刻，你到底擁有些什麼東西。比如重資產的企業，比如機場、水電站、生產汽車的、造大船的，它的總資產中最主要的是固定資產，固定資產一般就是辦公大樓、廠房設備等等。
而輕資產類型的公司，廠房不多，但是專利可能很多，資產負債表上可能會有大量的無形資產；還有很多的消費類企業，做生意靠的是品牌，可是品牌這東西，會計們不認，因為它是一個無法量化的東西，資產負債表只認那些客觀的，有統一標準的，可以量化的東西，而品牌真實存在於人們的心中，它通過佔領人們的心智份額發生作用。
翻譯一下什麼意思呢，任何一個品牌，一杯奶茶，一個火鍋，一雙運動鞋，一瓶白酒，當你想到一個品類，你大腦第一個蹦出來的那個品牌，它就擁有最大的心智份額。這種企業的典型特徵是，資產負債表上乾淨的很，除了大量堆積的現金，似乎別的啥也沒有了。
企業擁有這些資產的意義是什麼？是為了讓它產生收益，之所以去蓋一座大樓，是因為它能產出租金，之所以蓋一座廠房，是因為它能產出產品，產品賣了就等於產出了現金，所以，一個優秀的企業，它的任務，就是要產生儘可能高的總資產收益率（收益/資產）。
那麼如何能產出更高的總資產收益率呢？智慧老人查理芒格一生都在使用的，是一個極其簡單的經濟學工具，就是機會成本。
機會成本是個篩子，可以對籃子裡的資產來進行優化和調節，留下收益高的，剔除收益低的。比如說，查理芒格投資管理了五家公司，每家的收益率都是5%，那麼當芒格有了一個好點子，發現了另一個更棒的企業，能產出6%的收益率，那麼它就會用6%的這家公司替代掉5%的那一個。如果它又發現了一個8%收益率的更棒的公司，那麼那就會再替掉一個5%的公司。
簡單來說，先有一個可接受的最低標準，你要先有一個標桿，先做起來，然後不斷用機會成本進行調節優化，達到一個無論如何也無法再優化的均衡狀態，那就是你最終所配得上，所應得的東西。芒格說，你最終得到的，都是你應得的。
這個辦法對於個人和企業的經營是完全一樣的，比如一家生產口紅的企業，口紅號稱是區分一個人是否鋼鐵直男最簡單的辦法，就去問他能否分得清楚口紅的色號。這道題對大多數男生都會變成一道送命題。
這側面說明瞭，口紅的色號其實非常之多，而且顏色越分越細，差距在越變越小。這就造成了一個結果，一家傳統生產口紅的企業，一定擁有巨大數量的SKU（同一款口紅，如果有10個顏色，那這就是10個SKU；如果有50款，每款10個色，那就是500個SKU。。。）
數量巨大的SKU會導致一個問題，那就是資產週轉率低下，必然拖累收益率。道理非常簡單，每一款不同的口紅，都需要獨立的設計，每次進行額外的設計和生產，都需要額外的成本支出，哪怕有一點點差異，你都得重新開個模。
在市場上，在不同的季度，必然會流行不同顏色不同款式的口紅，於是就只能一樣來一個，造成SKU無窮多，週轉率和收益率雙低。
於是我們就應該用芒格的辦法，去進行機會成本的不斷優化。你必須得收集到足夠的數據，去證明到底哪一個色號賣的更好，然後把不好賣的砍掉，資源重新投入到產出更高的那一款。
在過去，傳統經濟時代，沒有足夠的數據，企業就只能一樣來一個，這樣就造成了大量資源和資產的低效，總資產的回報率必然低下。
但是進入電商和數據時代之後，你就會發現這些東西的銷售情況大多數是正態分布的，一部分的SKU創造了大量的收益，甚至是冪律分布的，就是大家通俗說的二八效應，20%極少的SKU，卻創造了80%幾乎全部的收益。
於是就有了爆款的邏輯，把所有的資源，投入到能夠產出最大的資產中，於是神奇的規模效應開始起作用了，包括設計、出模（具）、廣告， 一切的固定成本都可以平攤進巨大的爆款銷量中。
於是，當你看到一家企業是擁有爆款產品的，那你根本不需要去詳細檢查它的財報，就可以立即做出判斷，它的資產收益率一定比那些亂七八糟一樣來一個的企業，要優秀的多。
從這個角度，茅台比五糧液高效，因為它精簡SKU；Costco比沃爾瑪高效，因為它精簡SKU；蘋果比三星和諾基亞都遠遠高效，因為它精簡SKU；迪斯尼比一切同行都高效，因為它來來回回掰著指頭數就那麼幾個角色幾個款，但是幾代人都買它的單。還有優衣庫，同行主流是10000個SKU，當年學習優衣庫的凡客SKU達到90000個，而優衣庫精簡到僅僅只有1000個，成敗看似偶然，看穿卻總有原理，智慧老人芒格，早已把背後一切標準的已知答案告訴了你。
砍掉無效的、留下有效的，更少的SKU，更大的規模效應，更低的成本，更高的資產效率。這一點對企業和個人，都很有用。
