【看中國2021年6月5日訊】過了老兵節就是夏天了，美國疫情慢慢退潮，每天有1百80萬人打疫苗，人們開始逐漸恢復正常的生活，旅行度假、探親訪友、燒烤開派對、沙灘晒太陽、逛街看電影，但美國人也發現，物價普遍上漲，根據5月28號公布的數據，跟去年2月疫情爆發前相比，今年四月份物價上漲超過三個百分點，遠遠超過美聯儲2%的通貨膨脹門檻比例，這是1992年以來物價上漲最大的一次。現在的關鍵問題是，這波物價上漲是暫時的呢，還是長期的？前不久美聯儲還強調說這是暫時現象，但今天就是美聯儲官員都開始懷疑，開始討論是否要結束部分寬鬆銀根的政策。
說這波漲價潮是暫時現象，原因就是疫情當中政府猛發救濟，刺激了消費者需求，再加上經濟逐步開放，被憋了很久的購買力突然爆發，而與此同時，因為造成的供應鏈斷裂還沒有復元，工人們還沒有百分百回工廠上班，供求關係失衡，造成物價上漲，但這都是短暫的現象。從道理上講是這樣，但實際如何？誰也說不清楚，特別是今天面對的環境，疫情後的普遍反彈，掩蓋了許許多多正常情況下的經濟現象，但還是有幾個方面來考查和評估的，具體說來有三個方面：就業市場、消費者需求、和通貨膨脹心理預期。
先看看就業市場。現在美國勞動力短缺，連麥當勞招工都困難，這會造成工資上漲，產品的製造成本、服務業成本上升，進一步推動物價上漲，物價上漲也會帶動工資的進一步上漲。越是社會低端領域工資上漲的壓力越大，現在麥當勞、亞馬遜都開始漲工資。根據全美獨立企業聯盟的問卷調查，今年三月、四月，企業主最關心的就是勞動力技能不足，因為勞動力短缺只能降低標準。美聯儲Richmond分支銀行的製造工廠問卷調查也反映出同樣的現象，技術工人嚴重短缺，是自從11年開始進行工廠問卷調查以來最嚴重的時候。疫情是造成勞動力短缺的主要原因，害怕被傳染不敢上班，學校停課必須在家帶孩子，聯邦和地方政府失業救濟相當慷慨，甚至比工資還高，沒有恢復上班的動力。隨著經濟的開放，失業救濟的結束，和學校的開學，也許會改善就業市場，但這一切得等到9月份開學了之後才知道，很多失業救濟也是在九月份到期，其實很多共和黨執政的州政府，已經決定停止失業救濟，拒絕聯邦政府提供的失業救濟，目地也是為了改善就業市場。
再看看消費者需求。被憋了一年多了，現在經濟恢復正常，很多消費者開始花錢，五月份全美國各個經濟領域都在復甦，而且非常強勁。目前這種經濟蕭條後反彈的現象也是有史以來罕見的，但接下來會怎麼發展很難講。在疫情當中沒地方消費，存了不少錢，現在到花的時候了，但同樣的，疫情也給人留下深刻的印象，也許將來會繼續保持一個高度的儲蓄率，再加上現在物價普遍上漲，可能花錢不會那麼大手大腳，因此這波強勁的消費需求可能幾個月之後就會降溫，這是一種可能。另一種可能就是消費者大膽花錢，反正物價在漲，工資在漲，現在不花更待何時，如果是這樣的話，供求關係短期內不會平衡，通脹壓力繼續，所以接下來幾個月需要密切關注消費者信心指數。
第三個因素，就是消費者通脹心理預期，如果大家都擔心漲價，什麼東西該買現在就買，這會進一步加劇通脹壓力，這也是美聯儲密切關注的現象。根據密西根大學的問卷調查，五月份消費者對12個月通脹預期是4.6%，是2011年以來最高的時候，但對更長時期的通脹預期是3%，美聯儲還不至於太擔心，這比美聯儲2%的門檻高不了多少。
再看看美國通脹歷史。上一次美國經歷通貨大膨脹還是在七十年代，彷彿很遙遠的樣子，很多人還沒有出生，或者年紀還很小。今天美國的經濟現狀跟五十年前，通貨大膨脹之前非常類似。1973年第一季度，食品價格猛增了30%，農產品批發價猛漲了52%，第一季度的豬、牛、羊肉更是漲了90個百分點﹔家用取暖用燃油價格翻了一番，大豆價格更是創下記錄。之所以會這樣，是因為市場需求大爆發，什麼都漲價，食品漲價、汽油漲價、礦產品漲價。到1973年夏天的時候，美國的通脹率已經高達11%，兩位數的通脹率一直持續到1980年最後是美聯儲把基準利率提高到20%，這才阻止了價格的進一步上漲，但也引發經濟衰退。為什麼在1973年會出現市場需求的大爆發呢？一個是因為美國嘗試了價格控制、工資控制，嘗試進行了兩年﹔與此同時，美聯儲寬鬆銀根，降低基準利率﹔到1972年底，也就是通貨大膨脹前夕，美國經濟發展勢頭強勁，發展速度高達8%，失業率只有3.4%。去年疫情爆發前，美國經濟也是相當強勁，經濟發展速度3%，失業率不到4個百分點，通脹率只有1%。疫情爆發後各地政府相繼辦法禁足令，是不是跟五十年前人為的凍結工資和物價異曲同工呢？今天美聯儲的寬鬆銀根政策更是有過之而無不及，基準利率幾乎為零。如今疫苗在普遍接種，禁足令在逐步取消，經濟在開放，拜登政府的預算高達六萬億美元，接下來是不是會迎來需求的大爆發呢？這不跟五十年前的需求大爆發是異曲同工呢？需求大爆發，供應跟不上，寬鬆銀根，這不都是促成通貨膨脹的因素麼？汽車廠晶元不夠用，工廠零部件缺貨，木材不夠，建築跟不上，房價見漲。大宗商品也在漲價，原油漲價、銅、鎳等金屬漲價。如果真的大幅度漲價的話，拜登政府可別再出臺物價控制的手段，那只會雪上加霜。
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