個人財富如何保值?未來應該採取甚麼樣的投資策略?(圖片來源:Fotolia)
地緣政治衝突不斷,全球經濟冷熱不均,經濟是否衰退則眾說紛紜,值得注意的是,各主要央行政策分化或導致金融危機,加息和降息不同步,造成投資者進行套利交易與平倉,從而加劇資本市場震蕩,甚至發生股災。個人財富如何保值?未來應該採取甚麼樣的投資策略?
東升西降 主要央行加息和降息不同步
執全球央行牛耳的美聯儲遲疑不定,實際上應該在6月分降息,由於美聯儲在8月和10月沒有議息會議,一旦7月和8月的就業數據開始走弱、失業率抬升,會面臨幾個月的惡化期,期間美聯儲將被迫「坐視不管」,即便美聯儲在9月首次降息,然後在11月進行第二次降息,也不可能立刻阻止經濟放緩,因為貨幣政策對經濟產生影響的是存在滯後效應的,這令諸多政界和商界人士批評其不降息是愚蠢的。
美聯儲開始降息,即降低基準利率,首先對債券市場和股票市場會產生較為顯著的影響:
債券價格上漲,債券價格與利率呈反比關系。當利率下降時,新發行的債券利率也會隨之下降,而市場上已有的債券利率相對較高,因此投資者會傾向於購買現有的債券,從而推高債券價格;債券收益率則下降,債券收益率是債券每年產生的收益與債券面值之比,當債券價格上漲時,債券收益率就會下降。短期債券對利率變動的敏感性更高,降息對其價格的影響更大。長期債券雖然價格也會上漲,但幅度可能較小。
降息通常會刺激股市上漲。原因在於企業的融資成本降低,有利於擴大生產經營,提升盈利能力。同時會增加市場上的流動性,投資者更容易獲得資金進行投資。並且降息往往被視為央行刺激經濟的信號,有助於提振投資者信心。
降息還對匯率、大宗商品等金融投資品的定價將帶來轉折性的機遇。
但現在是「東升西降」,日本央行正在加息,如果持續加息,資本市場就有大麻煩了。
此次日圓加息後,全球股票市場大幅下跌的直接原因之一是此前日圓套利交易的平倉,日圓快速升值引發大量機構投資者拋售股票以償還日圓。
来源:看中國
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