先锋投顾认为,欧元区持续升息将使美欧之间利率差距持续缩小,进而推升欧元汇价。在美国联准会可能因经济趋缓,而在明年降息的情况下,双方利差拉近的速度将在明年加快,对于涨幅已高、近期进入整理的欧元来说,等于为明年的长多走势打下基础。
先锋投顾表示,从经济数据来看,欧元区景气持续好转,反映在就业状况持续改善,其中10月失业率于12月 1日公布,再度下降至7.7%,已来到近 5年来的低点。
另一方面,欧洲企业投资支出成长率今年持续加速,目前德国和法国的企业信心指数,处在近 5年多以来高档,预料未来投资需求仍将进一步加快。
先锋投顾指出,虽然10月欧元区消费者物价指数(CPI) 年增率为1.6%,低于欧洲央行2%的警戒线,但目前欧元区货币供给速度,持续超越经济成长速度,其中10月欧洲M3货币供给成长率仍高达8.5%,在大量热钱于欧元区流动下,通膨上升的隐忧仍高。因此,欧洲央行升息实有必要。
至于明年欧洲央行是否会持续升息?先锋投顾认为,关键仍在于未来经济成长和通货膨胀的走向。通货膨胀方面,除明年油价仍为一项变数外,德国将于明年元月课征消费税,由于德国为欧洲最大经济体,预料此举将推升明年欧元区物价水准。
近期欧洲央行总裁特里榭在公开场合发言,认为欧元区资金仍维持相当宽松水准,因此当经济持续扩张,欧洲央行在面临通膨可能加速时,将会果决采取升息动作。比对特里榭的态度来看,在经济持续扩张,以及通膨压力仍存在的格局下,预料明年欧洲央行仍将维持稳定升息步调。(文章仅代表作者个人立场和观点)
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