发表时间： 2011-12-13 13:02:45作者：TOM ORLIK
中国的房地产行业到了紧要关头。
住宅房地产销售情况就像北京冬季的天气一样冷。政府将炒房者从市场中赶了出去，而不断下滑的房价则让其他人观望不前。中国国家统计局公布的11月份经济数据显示，房屋销售量继10月份同比下滑11.6%之后，11月份下滑3.3%。
今年上半年仍红红火火的新建房地产项目投资如今却大幅下滑。11月份的数据显示，新屋开工数同比增幅只有9.7%，反映出投资者对大量未售房屋的担忧。
上一次新屋开工数出现如此大的降幅是在2009年，当时激增的基础设施投资弥补了房地产行业的低迷。而这次，北京希望保障性住房的建设能够担负起这一使命。
北京称今年已开工建设近1,000万套保障房，并计划在2012年再建数百万套。不过，其中并非所有的都是新建项目。就算是新建项目有时也只是刚刚破土动工、才在地上挖出坑而已。
政府需要做出艰难抉择。它可以继续遏制房价，打击作为国内需求支柱的房地产投资。抑或，它可以放松对房地产行业的控制，鼓励开发商开工建设新项目，但风险却是再次助长房地产泡沫。
有迹象显示北京将选择第二种方案。下调存款准备金率（即允许银行增加新贷款）将减轻开发商的融资压力。
不过，即使政策如今回到促增长的模式，随着房地产项目开发速度减慢、开发商专注于销售未售出房屋的任务，2012年的投资也可能会放缓。
