【看中国2020年12月2日讯】从团购到外卖、P2P，再到共享打车、共享单车等，无数热钱催熟着一个个全新赛道。在不断涌入的海量资金推动下，每一个新赛道、新行业想脚踏实地的慢慢发展，都是一种奢望。一年起步、两年狂飙、三年合并、四年垄断……似乎这才是投资者心中正常的发展规律。但正是这种浮躁、急迫的心态，造成了太多难以预料的恶果——频频爆雷的P2P平台就是最真实的写照。
而近段时间牵动千万人的热门话题，当属持续曝出负面信息的蛋壳。从传闻蛋壳资金链断裂到发布声明，再到多个办公地点人去楼空，只经历了极短的时间。看起来，蛋壳已经回天乏力，即将迎来自己的终局。蛋壳这一巨头的轰然倒下，也让长租公寓这一商业模式备受质疑。深陷泥淖的长租公寓，正站在悬崖边上。
过山车！蛋壳的魔幻之旅
曾经站得有多高，如今跌得就有多重。用这句话形容蛋壳过山车般的发展历程，再合适不过。蛋壳的高光时期，简直就是巨头企业成长历程的“翻版”。从2015年1月成立，到2020年1月17日登陆美国纽交所，蛋壳仅仅只用了5年的时间。
5年时间，蛋壳从无到有，成长为一家市值高达20多亿美元的上市企业。而从蛋壳的财报看，其拥有41.9万套公寓。如果每套公寓平均居住2-3人，大概有数十万房东和近百万租户。在当时看来，意气风发的蛋壳的确是为人们提供了优质住所。但谁也没想到的是，蛋壳从上市到倒下，只经过了10个月的时间。
持续曝出负面信息的长租公寓蛋壳，即将迎来自己的终局（网络图片）
今年11月，蛋壳变幻莫测的魔幻之旅让人瞠目结舌。被曝资金链断裂后，蛋壳公寓北京总部聚集数百人维权，包括租户、供应商、保洁、维修人员，现场一度发生肢体冲突。从那时候起，有关蛋壳“跑路”、“破产”的传闻就不绝于耳。随后，蛋壳官方微博发布声明称，“我们没有破产，也不会跑路！请不要信谣传谣！”看似义正言辞的话，却被讥讽——连发律师函的钱都没有了。
果不其然，随后蛋壳的处境更加艰难。11月24日，据媒体报道，蛋壳成都线下办公室已人去楼空，仅在门上贴着二维码，维权房东被告知只能线上处理。此外，蛋壳公寓在南京办公地点也被曝人去楼空。这意味着，蛋壳几乎已经到了山穷水尽的地步，再无力掩盖自己穷途末路的事实。终局，正在加速逼近。
长租公寓，神话破灭
身为业内的巨头，蛋壳滑入深渊，也将长租公寓这一模式推向了风口浪尖。长租公寓的模式，并没有什么稀奇。简单来说，就是预付模式：一次性收取租客一年甚至更长时间的预付租金，然后分月付给房东。可惜，预先收钱时有多舒坦，后面资金链断裂时就有多痛苦。归根结底，长租公寓这一模式本身存在太多不可控性。
被称为“长租公寓吹哨人”的爱我家前副总裁胡景晖，两年前就曾公开预警长租公寓爆仓危机。而针对蛋壳一事，他认为根本原因仍是自身商业模式的问题，和庞氏骗局无异。整体看来，长租公寓企业太过急于求成，对风险认识过于认识不足乃至轻松，最终导致一切都无可挽回。长租公寓的神话，也就此破灭。
更具迷惑性的，则是长租公寓企业为客户准备好的大坑——“租金贷”。这些企业拿着租客的贷款，做起滚雪球的生意。从金融的角度看，这些贷款分散、小额、滚动、个体间关联度极低，整体安全性较高，对金融机构来说是相对优质的资产。但雪崩之后，一无所有。而租客也深受其害，既有被房东赶出去的风险，还得继续还着贷款。
回归商业本质，脚踏实地发展方为王道
长租公寓的频频爆雷，显然已经敲响了警钟。这在告诉每一个新兴行业的参与者：凡事要回到商业的本质、财务的基础。其实很简单：利润=收入-成本费用，净现金=经营性收款-经营性支出。利润为本，现金为王的“脑回路”，总是不会错的。
只有拿掉所谓的互联网创新外衣，回归金融的本源，才能最大限度地避免风险。如，是什么产品、面临多大的风险，就应该拿出相匹配的利润计提拨备以抵扣坏账，股东要拿出资本金抵扣非预期风险等。
总的来说，包括长租公寓在内的所有新兴行业要审视自身，并进入一个深度调整期。通过脚踏实地的发展，来规范自身，以博得长远未来。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:宇真
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