積習難改:央行的印鈔機又啟動了…(圖)
【看中國2017年10月17日訊】10月14日,中國央行在其官方網站公布了前三季度的金融數據。
數據顯示:中國廣義貨幣M2的同比增速10個月來首次反彈。截至9月末,廣義貨幣(M2)餘額165.57萬億元,同比增長9.2%,增速比上月末高0.3個百分點。此外,多個金融數據也超過了預期:社會融資規模18200億元,預期15727億元,前值14800億元。新增人民幣貸款12700億元,預期12000億元,前值10900億元。M2貨幣供應同比9.2%,預期8.9%,前值8.9%。M1貨幣供應同比14%,預期13.5%,前值14%。M0貨幣供應同比7.2%,預期6.6%,前值6.5%。
這意味著,雖然貨幣政策整體基調是「穩定」的,但央行還是小幅放鬆了貨幣供應。
過去一年來中國的廣義貨幣M2「同比增速」數據(網路圖片)
從上圖的M2「同比增速」數據,可以看出自去年10月達到11.6%以後,就逐月下降或者偶爾持平,最終在今年8月達到8.9%的低位。8.9%的「印鈔速度」,是1978年12月以來的最低點。在上世紀80年代,中國的廣義貨幣M2同比增速動輒增長30%以上。2009年的「四萬億」時代,同比增幅是27.7%.
廣義貨幣M2的同比增速,可以理解為貨幣增長的速度,或者「印鈔速度」。它超過同期GDP同比增速的部分,可以理解為「真實通脹率」。對於投資者來說,跑贏M2是一個重要目標,比如剛剛公布的胡潤富豪榜,富豪在過去一年裡普遍大幅度跑贏了M2。
如果投資收益低於「M2同比增速—GDP同比增速」,則說明你的財富在縮水。
但近年來,隨著金融創新和逃避監管的各種努力,M2的統計漸漸落後於時代,沒有把全部「准貨幣」都統計進來。貨幣衍生的方式越來越多,比如貨幣基金、同業存單、P2P等等。再加上央行一度控制貨幣增速,所以M2的增速不斷下滑。
但應該看到,這種下滑有「虛假成分」,真實的貨幣增速仍然偏高。比如銀行業總資產的膨脹速度仍然超過10%,截止9月末的社會融資規模存量增速為13%。
所以,9.2%絕對不是目前的貨幣總量膨脹的速度,這個速度至少在10%到13%之間。
如果是貨幣的真實增速是11%,GDP的增速為6.9%,則意味著你每年通過銀行理財或者貨幣基金即便能獲得4%的收益,你真實的投資收益率是——虧損了0.1%!﹝4%-(11%-6.9%)﹞
9月M2同比增速的反彈,對於股市、樓市是個好消息,它將把龜縮在貨幣基金、銀行理財的資金趕出來,從而提高投資者的風險偏好。
雖然M2的統計口徑偏窄,但它可以告訴我們貨幣緊縮已經見底。別忘了,央行在9月30日還公布了一次定向降准,這次降准雖然到2018年初才實施,但力度非常大,事實上是「一次全面降准(0.5%)+一次雙倍力度的定向降准(1%)。」
貨幣緊縮之所以見底,是因為經濟增長出現了拐點。樓市在入冬,成交量銳減,帶來的稅費大幅下降,進而影響鋼鐵、水泥、建材、家電等諸多行業;人民幣升值力度偏大,出口將受到顯著影響。所有這些,都將在未來幾個月產生越來越顯著的影響。
為了對沖這個影響,有限度地放鬆貨幣是必然的。10月15日,央行就超量續作了9月到期的「中期借貸便利(MLF)」。此外,民間投資也出現了顯著下滑跡象,未來估計將出臺更多「對內開放」、「減負降稅」的政策,以刺激民間投資的反彈。
所以,無論是對於股市和樓市,都不能看的太空,因為貨幣政策已經再次發生了「微妙的轉向」!
責任編輯:靖曄
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 謎樣大人物 抗日反共英傑戴笠傳奇(組圖)
- 健康瘦身有秘方 大明星的窈窕減肥法(組圖)
- 「日本的釋迦摩尼」聖德太子奠定日本文化(組圖)
- 揭秘中共重大戰略布局!六十年前歷史重演(圖)
- 戰爭一損俱損多煩憂 歐美印太頻現燃眉之急(組圖)
- 著名音樂家在六四事件中失去兒子(組圖)
- 貪官言論火爆 機密報告泄危機 十九大後有大事?(圖)
- 中餐館夫婦打死幼女 鹽醃屍體藏廚房(圖)
- 港媒:習近平起用兩個新「文膽」(圖)
- 為了十九大 北京地鐵現「奇觀」(組圖)
- 【名單】幾人爭入幾人走 十九大入常戲一場(圖)
- 我的丈夫張靈甫(組圖)
- 十九大首場發布會 證「取消常委制」落空(圖)
- 中共不能說的秘密 雷倒眾生的腐敗集團(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 加拿大教育常識:偏科是正常的(組圖)
- 趙蘭健:吉林刺美案打翻中國虛假美好表象 必影響美中關係(圖)
- 川普可能無法出席共和黨總統提名大會?(圖)
- 舞劇《寒窯》無言的威力 特殊的內涵(視頻)
- G7領導人發表聯合聲明 釋放對華強硬信號(圖)