中國央行於7月5日起定向降准釋放出7000億元流動性。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2018年7月5日訊】中國央行宣布將於7月5日起定向降准0.5個百分點，大約釋放出7000億元流動性，這是今年以來中國央行進行的第三次定向降准。雖然最近大家都預估到央行會進行定向降准，但是此次降准力度之大，仍然超乎市場普遍預期，所以聽到消息之後無不歡呼雀躍，認為股市將會因此而得到提振，一舉扭轉近期以來的頹勢。
於是中國各大媒體和各路分析師都紛紛出來搖旗吶喊、唱多股市。一時之間，似乎股市的大底已經確立，大盤的反攻也將指日可待。
但是現實往往是殘酷的，消息傳出第二天中國滬深兩市就高開低走，午後更是「飛流直下」，至今一蹶不振。在殘酷的A股之中，衝鋒在前的散戶們又一次像韭菜一樣被成片的割倒，充當了機構的炮灰，收盤之後除了一片哀嚎之外，聽到最多的就是懊惱自己中計了，那麼我們今天就來探討一下，散戶們為什麼又中計了?
A股這潭深水的食物鏈
在分析行情之前，首先我們還是要不厭其煩的講一講A股這潭深水中的生態系統和食物鏈。在股市這潭深水中，其實都是遵循著大魚吃小魚、小魚吃蝦米生存規則。
毫無疑問，處於食物鏈最低端的肯定是散戶，也就是扮演蝦米的角色，它們只能默默的啃藻類成長，然後等著被魚兒吃掉。吃散戶的是游資，它們就像吃蝦米的小魚一樣，活潑好動，喜歡成群結隊一擁而上。而在大魚面前，小魚和蝦米一樣逃脫不了被吃的命運，這些大魚就是機構。
而國家隊則是捕魚的人。至於他們喜歡用手竿、拋竿、疏網、密網、還是絕戶網，甚至是電魚，那就得看誰在當證監會的主席。
作為一名散戶，命運其實早已是注定好的，要麼就是活著、要麼就是被吃掉。但是根據這個池塘的大數據來看，90%的蝦米還是得被吃掉的，區別只不過是被小魚、大魚還是什麼其它魚吃掉罷了。
雖然大吃小的現象會永遠存在，但是吃什麼和怎麼個吃法，卻並非一成不變。所以不管是作為蝦米還是魚，最好還是得弄清楚捕食與被捕食之間的邏輯關係，這樣才能明白一些。
7000億背後的連環計
路徑大致是這樣的：央行宣布降准→輿論集體唱多→早盤跳空高開→散戶跟風進入→兩市一路走低→散戶高位被套。
很明顯這是一個套路，散戶們被忽悠進去接盤了，而套路的發起方和獲利方是國家和機構們，所以大家會根據誰受益、誰下套的原則，認定這是他們設下的一個圈套。這種邏輯看似有理，但是實際上經不起推敲。
實際上，按照央行本輪定向降准的方向和力度來看，是確確實實利好於A股的，因為它有助於緩解A股目前存在的一顆不定時炸彈——股權質押強平風險。只要降准開始實施，企業債務違約風險得到緩解，在全球經濟沒有進一步惡化的情況下，A股大概率是能夠得到提振的。
結合這幾年來央行歷次降准的經驗來看，定向降准大概率能夠起到維穩局面和提振市場的作用，只是作用的起效往往具有一定的滯後性，需要過段時間才能顯現出來。
不排除機構和游資在市場可能出現階段性底部的情況下，趁著定向降准還沒生效之際，利用6月底資金面緊張的時機打壓股價，以便製造黃金坑供自己底部吸籌。
本輪定向降准的目的
要想弄清套路的真相，首先我們得來瞭解一下近期A股持續暴跌的原因和央行本次定向降准的目的。
近期A股暴跌主要是受中美貿易影響，因為美國是中國的重要的高科技產品進口國和商品出口國，所以中美一旦打起貿易戰來，一方面會令中國的一些科技廠商因為買不到核心零件而陷入危機之中，另一方面則會讓中國企業的對美出口發生大幅萎縮，繼而影響國民經濟的發展。
中國央行本次定向降准主要的目的就是緩解目前市場上的資金緊張局面，避免企業發生集體債務違約。根據央行的說法，7000億元的流動性中，約有5000億元將按照市場化定價原則，用於實施「債轉股」項目，而剩下的2000億元將用於小微企業貸款，著力緩解小微企業融資難、融資貴問題。
都知道近期A股存在著另一個巨大隱患就是由於流動性緊張，不少上市公司存在債務違約風險，而一旦出事又可能引髮質押的股權被強行平倉，屆時將會引發的集體恐慌性拋售，可能會讓A股陷入萬劫不復的境地。
正是因為事態緊急、迫不得已，所以中國央行才不得不把「降槓桿」的既定方針先放一邊，趕緊通過定向降准釋放7000億元流動性出來給市場緩一緩。在這種情況下，央行忙著扑火還來不及呢。
責任編輯:辛荷 来源:金融智庫
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