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【看中國2018年10月7日訊】在被小崔爆料之後，銷聲匿跡120天的「範爺」，終於有消息了！繳納8.84億元罰款，不用坐牢！
范冰冰出事僅僅是因為水逆嗎？是因為小崔說事麼？我們這些做韭菜的吃瓜群眾，又能從中學到什麼？
其實，資本高手來自娛樂圈，從趙薇、吳秀波到范冰冰，他們不僅僅會演戲，在資本市場也玩得風生水起。今天，我們就從操作細節的角度，揭秘娛樂圈明星玩轉資本市場的暴富秘訣！
一、棋差一步，資本夢碎
范冰冰「運氣不好」，其實是從2016年開始，錯過了第一撥藉助資本成功上岸的機會。
2016年3月28日晚，創業板上市公司唐德影視發布公告，籌劃以現金方式收購無錫愛美神影視文化有限公司51%股份。無錫愛美神是范冰冰和她母親張傳美在2015年7月30日共同出資成立，成立不到8個月，註冊資本300萬元，當年總資產53萬元，收入3468萬元，而收購價格多少呢？根據公告分析，51%股權收購價不低於4.34億元，公司整體估值不低於8.5億元。
可惜，收購失敗了……
3個月後，6月24日，唐德影視公告終止重大重組，理由是「公司與交易對方未能達成一致」，實際上，資本圈人士一致認為，是因為那段時間證監會對影視行業收購的監管風暴。
為什麼有監管風暴？
是因為資本市場「片酬資本化」的併購之風愈演愈烈，上市公司「割韭菜」實在是簡單粗暴，毫無收斂，證監會迫不得已親自出手。
從2013年下半年開始，A股市場先知先覺的資本玩家們，就開始利用片酬資本化炒作上市公司市值了，始作俑者非影視一哥華誼兄弟莫屬：
2013年5月23日，張國立出資1000萬註冊浙江常升影視製作有限公司，不到4個月，9月2日，華誼兄弟宣布以2.52億元收購；
2015年10月21日，李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫6位明星註冊成立浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司，註冊資本1000萬，僅僅一天以後，華誼兄弟宣布以7.56億元收購70%的股權；
同年11月19日，又宣布收購馮小剛等股東持有的浙江東陽美拉傳媒有限公司70%的股權，交易對價10.5億元，而該公司註冊於2個半月以前，註冊資本500萬，總資產1.36萬元，負債1.91萬元，淨資產-5500元（對，你沒有看錯，淨資產是負的5500元），而70%股權的收購價格是10.5億元。
隨著這一系列操作，華誼兄弟股價從2013年4月的16元左右，飈升到2013年10月的81元（半年5倍），轉增除權後，又從40元上漲到2015年股市崩盤前的64元，相當於復權股價2年上漲8倍。
這些併購，本質上，都是片酬收入的「資本化」。
二、片酬變市值，最一本萬利的資本運作
什麼叫片酬資本化？
就是通過三步操作，把演員個人片酬收入，變成公司的估值，再讓上市公司收購變現。
以小崔曝光的某明星片酬為例，原來，每部電影稅前片酬6000萬，繳納個人所得稅後只能獲得4080.7萬元；
如果該演員改為註冊影視公司（股東可以是演員和親媽，或者經紀人），由影視公司按照經紀協議代收片酬，則經紀公司獲得收入6000萬元，因經紀公司無需雇佣員工或承擔其他成本，實際企業所得稅負擔在獲得政府財政補貼後可降低至15%（小崔曝光前，無錫、橫店、霍爾果斯均有相關政策），則經紀公司每年淨利潤為：（6000萬-其他運營成本)×(1-15%)≈5000萬；
然後，由上市公司公告按照10倍市盈率收購影視經紀公司，則收購價格為：10（收購估值市盈率）×5000萬元（承諾三年的平均淨利潤）=5億元；
則演員（及其親媽，或經紀人）作為股東，可獲得資產轉讓所得為：5億元×（1-20%資產轉讓所得稅）=4億元。
6000萬的稅前片酬，就變成了4億元的股權轉讓所得，一本萬利，合法合規。
三、上市公司為什麼要收購演員的空殼公司？
表面上看，根據上市公司公告，收購是為了「深化（與明星的）戰略合作關係」，其實是為了通過收購，把成本變成利潤，把利潤變成市值，收購款上市公司出，股價上漲帶來的財富歸大股東。
對於影視企業來說，演員片酬收入本來是影視劇的製作成本，而一旦收購了演員經紀公司，通過合併子公司財務報表，這個成本卻可以堂而皇之的變成了經紀公司的收入，進而成為了上市公司的淨利潤，有機會藉助市盈率槓桿作用，推高上市公司市值。
上市公司5億元收購具有5000萬元「淨利潤」的經紀公司，付出的成本是10倍市盈率估值，而自身的市值增長則是要乘以自己的市盈率，那麼，唐德影視的市盈率是多少倍呢？這一市值增長又會帶來什麼連鎖反應呢？
收購公告當日，唐德影視股價為64.98元，相當於市盈率92.5倍，那麼，5000萬淨利潤會提升市值約46.25億元。大股東吳宏亮持股37.04%，則大股東身價可以在收購完成後提高17.13億元。
不要以為這是大結局，這才是市值造富的開始。
雖然大股東股權無法變現（鎖定期36個月），但可以質押貸款，即使按最低質押率30%，此部分股權增值也可以換來超過5億元貸款，其中一半，大股東可以留著——「改善生活」，畢竟創業苦了這麼多年。
剩下一半，大股東可以宣布，為了降低上市公司經營風險，個人出資2.5億元代替上市公司墊付演員片酬，而其中大部分資金，比如2億元，將用於具有票房保證作用的戰略夥伴級演員，比如范冰冰。
當然，由於范冰冰已經與無錫愛美神簽訂了獨家經紀合約，此部分片酬就變成了無錫愛美神的收入，也就相當於約1.7億元的稅後淨利潤，而此刻，無錫愛美神已經是唐德影視的100%全資子公司，則這1.7億元的稅後淨利潤也會合併為上市公司唐德影視的淨利潤。
接下來就是新一輪循環，因為這1.7億元的淨利潤加持，唐德影視市值會再提高157億元，大股東37.04%的持股對應身價再提高約58億，30%質押可以獲得約17億資金，拿出一半改善生活，另一半、8個億再用於支付演員薪酬，相當於經紀公司6.8億稅後淨利潤，上市公司市值會再增加625億……
如此簡單的「資本化」、「做市值」，也太沒有技術含量了，股民們還沉浸在並購重組「一夜暴富」的夢想裡。
四、炒作何時休，韭菜知多少？
其實，范冰冰早就是唐德影視的重要「戰略合作夥伴」了。
在上市之前，范冰冰就是唐德影視的第十大股東，持股1,289,921股，約佔發行上市前股權比例2.15%（順便說一句，趙薇是第十一大股東，持股1.95%，趙薇哥哥趙健是第二大股東，持股10.67%，所以，如果誰再傳說趙薇和范冰冰關係不好，千萬別信）。
作為股東和戰略夥伴，范冰冰確實給力，其最有名的電視劇作品之一、武大頭傳奇——《武媚娘傳奇》獲得了2015年度收視冠軍，在2015年1月1日開年上映之前，就為唐德影視實現預售收入2.68億元，佔其2014年總收入4億元的67%，也就是剛好三分之二，為唐德影視在2015年2月成功上市立下汗馬功勞。
2月17日，范冰冰和趙薇同時現身唐德影視在深圳證券交易所的上市敲鐘儀式，唐德影視當天收盤價32.88元，並在持續上漲3個多月後達到最高價201.96元，范冰冰持股市值達到2.6億元。而招股書顯示，范冰冰持股成本只是2011年4月新增註冊資本時出資的85.6萬元。
2.6億元持股市值還不夠，還要8.5億元估值再收購一次，為什麼呢？
無非就是因為中國股市「韭菜」多，質量好，購買力強……
中國人民勤勞勇敢善良好賭，中國人民樂於儲蓄、樂於投資，期待一夜暴富，所以，中國股市始終不缺韭菜，50後心灰意冷，60後備受摧殘，70後仍在堅守，80後正在進場，90後躍躍欲試，00後預備隊正在資金積累中……
范冰冰一步之差，沒趕上華誼兄弟上市前的入股，沒趕上華誼兄弟多次收購順利獲批的春風（男友李晨趕上了），最後錯誤搭上了馮小剛這個「老炮兒」，被小崔怒懟……
錯過了8.5億的收購，如今卻要面對8.84億的罰款，仰天長嘆之餘，本質上的原因還是諸多「先富」人群從來不曾「講規矩、遵秩序、重責任」（范冰冰致歉信原話），還是一顆不規範賺錢的「僥倖的心」在發揮作用。話說回來，中國的A股上市公司，又有幾家是真的在做實業、講規矩、重責任呢？
今時今刻，法律愈發嚴格、大數據越來越完整智能、輿論監督的力量越來越強大，違法成本也必然越來越高昂，致富的方式真的要改變了，企業家和成功人士的思路和格局亟待提高。
責任編輯:華啟善
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