調查:全球股市調整頻繁 未來可能波動加劇(圖)
全球股市的波動尚未結束。(圖片來源:Getty Images)
(看中國記者文龍編譯)2月23日,根據路透社對股票分析師的調查,全球股市的波動尚未結束,因為更多投資者認為利率可能會在更長時間內保持較高水平,其中大多數人預計會在三個月內出現調整。
全球股市在2022年下跌了近20%。如果通脹不下降、經濟增長疲軟將迫使央行停止歷史性的加息行動,並迅速開始降息而導致反彈,未來幾個月內的情況可能會更糟。
然而,今年迄今為止,通脹居高不下、勞動力市場強勁和經濟增長富有彈性,這些降息預期破滅,導致債券收益率和市場利率定價大幅走高。
最近幾個月股市上漲了約20%,一些策略師表示市場漲幅過大。
「在年初至今的反彈之後,整個股票市場的估值都被拉高了。收益的復甦必須非常強勁才能證明這些水平是合理的,因為在通脹水平的支持下,實際利率下降的支撐應該仍然有限,」Bank J.Safra Sarasin的股票策略師Wolf von Rotberg說。
路透社在2月10日至22日對涵蓋17個全球股票指數的150多位策略師、分析師和基金經理進行的調查發現,56%的人預計未來三個月當地市場將出現調整。
86位受訪者中共有48位表示,資本市場出現調整的可能性很高或非常高。其餘38人表示低或非常低。
民意調查顯示,大多數接受調查的指數將不及預期,或者到年底將僅能收復2022年的損失。
雖然公司盈利需要強勁,但很大程度上取決於通貨膨脹率的下降幅度,是否會在年底前加速實現主要央行的目標,例如,美聯儲是2%的目標。
大多數分析師承認,這種理想情況不太可能發生。
德意志銀行首席國際策略師Alan Ruskin指出:「如果經濟彈性增長/軟著陸/不著陸是核心前景,那麼用這種觀點更容易解釋股市的彈性。」
「然而,如果這種更強勁的增長推動了通脹預期,或者通脹高於預期,那麼在結構性變革的世界中,美聯儲不得不採取更多行動的前景,會增加政策失誤的風險,從而使股市變得脆弱。」
近60%的受訪者(83人中有48人)表示,他們對2023年底的預測甚至部分不依賴於央行在12個月內降息。其餘35位表示,他們預測的前景仍取決於央行的降息。
大多數分析師(82位分析師中有57位)預計,價值股今年的表現將優於成長股。
預計年底前華爾街的標準普爾500指數將較目前上漲約5%。標準普爾500指數預計到2023年將收於4,200點,全年上漲9.4%。該預測目標與2022年11月的民意調查相比沒有變化。
潛在的盈利下調和貨幣政策前景的不確定性,導致分析師和策略師今年對歐洲股市持謹慎態度,預計2023年將小幅下跌。
印度股市今年的漲幅將低於幾個月前的預期,這主要是由於對利率上升的預期,但大多數分析師也認為近期出現調整的可能性很小。
摩根大通全球和歐洲股票策略主管Mislav Matejka指出:「雖然我們認為第一季度最初可以保持強勁,但最終可能無法從根本上確認下一階段的反彈。」
拉美股市今年的表現相對較好,墨西哥股市預計將上漲6.7%至57,500點,巴西Bovespa股票指數預計到年底將上漲14.5%至125,000點。
来源:看中國
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