朱鎔基女婿明掠香港上市公司

發表:2003-06-25 16:30
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去年五月,本刊踢爆中國國務院屬下的中國五金礦產進出口總公司(中國五礦),秘密接收了兩間香港上市公司,東方有色及東方鑫源。堂堂一個國務院機構,竟視香港證監會如無物,接收兩間上市公司,既沒向外公布,又無依照收購合併守則,向所有小股東全面收購,實在過分!事件曝光後,香港證監會仍充耳不聞,讓事件不了了之。直至最近,中國五礦終於有所行動。上月底,中國五礦正式洽購東方有色及東方鑫源,然而未有公布詳情。但本刊獲悉,五礦只打算以賤價三億元,攫取兩間於三年前資產淨值達十五億的上市公司。

原來,中國五礦在秘密接管兩間上市公司的三年間,已在賬目上動手腳,狂撇賬十多億,即使可有現金回籠的公路項目,亦被撇至一文不值。東方鑫源因此變成負資產;而東方有色雖沒那麼慘,但仍大縮水,五礦順理成章計畫執平貨,有損害小股東利益之嫌。而背後有份策劃的,原來是前總理朱鎔基的女婿。

上月底,東方有色及東方鑫源兩間姊妹公司同時停牌,並宣布五礦總公司旗下的中國五礦(香港),正有意洽購。五礦香港初部計畫全面收購東方有色;而東方鑫源,則向債權人收購所有債務,並認購新股以攫取控股權。消息一出,給小股東帶來一點曙光,東方有色復牌後,急升兩成半至四毫七仙五;而東方鑫源更強勁,一度升六成多至兩毫九,其後才回落至兩毫一水平。然而,小股東可能開心得太早。即使五礦香港終於肯「認頭」,收購這兩間公司,但有關詳情卻遲遲未有公布。據悉,因為五礦香港所提出的收購價過低,未獲有關債權人同意。消息人士透露,五礦香港打算以二億元收購東方有色,及一億元收購東方鑫源的債務及認購新股。收購價跟中國五礦三年前,秘密接管兩間公司時的資產淨值,有很大出入。翻開○○年度的年報,東方有色及東方鑫源的資產淨值,分別為十億及五億元。然而根據○二年度年報,東方有色的資產淨值,卻只剩下一半至五億;而東方鑫源更離奇,竟然由有五億淨資產變成負資產三億五千萬。這兩家上市公司,之所以在短短兩、三年內,業績由盈轉虧,資產由正變負,原來都是五礦香港的「傑作」。

東方有色及鑫源,原由鄧小平女婿吳建常(右)弗,鄧在生時,在東方鑫源的酒會中,還邀請到李嘉誠(中)俾面出席。

五礦違規接管有色系,背後有份策劃的,包括朱鎔基的女婿。

向財務部錢不遂東方有色及東方鑫源,以及其母公司--中國有色(香港),原隸屬於國家有色工業局,該局於○一年被國務院解散。而解散前,國務院更早於二千年六月二十六日,已下達指令,把有色系撥歸五礦總公司接管。五礦總公司的老總是苗耕書,而旗下在香港成立的五礦香港,總經理為林錫忠,林氏原亦擔任第一太銀副主席。至於五礦香港的副總經理梁青,現年五十歲,是朱鎔基的女兒朱燕來的夫婿,國務院把有色系撥歸五礦,令人質疑朱總理是否明益自己人。五礦接手有色後,便馬上部署行動。首先五礦把中國有色(香港)的核數師畢馬域撤換,改聘安達信。據畢馬域於○○年八月底,即中國五礦接手後不久,為中國有色(香港)審核的賬目顯示,公司資產淨值九億。但三個月後新聘任的安達信,初部核數報告,卻指公司的資產淨值只得八千萬。再過幾個月,安達信正式核實中國有色(香港)負債纍纍,負資產高達十六億。安達信與五礦關係一直友好,皆因朱鎔基兒子朱雲來,曾在美國安達信任職多年,其後才加入中國國際金融。當中國有色(香港)淪為負資產後,五礦便可名正言順,向財務部申請十六億補貼。據悉,出面遊說錢的就是梁青,但財務部拒絕「伸出援手」。五礦錢不遂,唯有再度橋,向中國有色(香港)旗下兩間上市公司埋手。五礦靜靜雞接收上市公司,瞞天過海後,再將公司弄至虧損及負資產。當兩間公司變成爛殼後,才公布平價收購。

由廣州天河東鑫向有色系內公司借錢興建的金海大廈(右),已近乎平頂,而左邊兩幢金海花園,更早於五年前已經入夥。

珠海海天花園地盤(中),位處五星級酒店(右)旁,擁有無敵海景,理應是賺錢的住宅項目。

無理撇賬 

拖慢工程先由東方有色說起。東方有色的主要業務有三類:工業油脂產品貿易、專業建築工程及地產與公路發展。自○一年度開始,公司突然由盈轉虧,大蝕三億七千萬,而資產淨值亦不見三成半。業績報告解釋,虧損原因是公司須為中區的東方有色大廈估值、京域高速公路項目及證券投資作大幅撥備所致。當中以京域高速公路項目最有問題。京域高速由幾個股東,包括中遠太平洋、華廈及東方有色等,於九六年開始共同投資。東方有色持有該項目一成半股權,投資了二億四千萬港元。該項目旗下有五條來往北京至瀋陽等地的收費公路,當中三條已通車。然而由於股東於九八年起發生爭拗,加上有債權銀行於二千年,申請將京域高速的主要附屬公司(京冠)清盤,東方有色遂於九九年,把一半的投資金額撥備。至轉莊後,於○一年再將餘下半數投資撇清。「一般公司要為項目撥備時,應先考慮該資產的『使用價值』,或『銷售淨額』尚餘多少,如果可以出售,則不應撥備多於項目的價值。東方有色將項目全數撥備,則表示預一蚊都收唔返。」一位資深會計師說。然而事實並非如此,京冠的清盤官曾於二千年六月,確認該公司市值約卅億港元。去年十月,清盤官與其中一位股東中遠太平洋達成協議,以十五億六千萬出售四條收費公路,東方有色理應有錢回籠。而事實上,由於清盤官約以市值一半作價,平賣公路項目給中遠,京域其它股東,因此正入稟向清盤官索償,東方有色在此情形下卻將項目全部撇賬,值得商榷。除亂撇賬外,東方有色亦有拖慢工程項目,影響公司收益之嫌。以珠海的海天花園為例,該項目原本由九九年起動工,第一期包括一幢二十三層及三幢二十五層的住宅物業,可於○一年十月落成,而東方有色已為這項目投資了一億多。就記者上週末實地所見,該樓盤位處沿海靚地,鄰為五星級怡景灣大酒店,景觀一流,然而地盤只打了樁,一條條鋼筋依然外露,白白丟空。據工人說,該樓盤於○一年十月已經停工,並解釋:「公司只是有些阻滯,好快會再動工,預計下年年底可賣樓。」換言之,五礦香港正式收購前,海天花園仍會丟空,令東方有色資產值偏低,有利收購。

在吳建常(右五)的年代,東方鑫源上市,連和黃大班霍建寧(右四)也到賀。

在中銀香港任職的朱燕來(左一),較少公開露面,去年十一月,她與父親朱鎔基(中)一起跟特區政府官員遊船河,更是罕有的一次。(路透社圖片)

借銀行錢 

賴皮不還至於東方鑫源的不幸,有過之而無不及。該公司專注從事金屬貿易及加工生產業務,一直負債纍纍。九九年年報顯示,公司總負債連少數股東權益達十四億幾,而公司則有廿一億總資產,資產淨值仍有七億六左右。而旗下部分廠房的表現理想,如常州金源銅廠,每年為東方鑫源帶來三千多萬利潤;而另一間華北鋁廠,更是全國第二大。直至五礦入主,五礦香港高層也曾親訪債權銀行,並「拍心口」保證鑫源會還錢,債權銀行於是一直容忍鑫源拖債,希望日後公司重組,好過清盤「渣都無」。怎料五礦先下手為強。○○年度,東方鑫源為呆壞賬撇兩億元,資產淨值跌至五億元。○一年,東方鑫源更大幅虧蝕八億六千萬,令公司變成負資產三億六千萬。這樣即使債權人向東方鑫源申請清盤,亦無資產可變賣。在那八億多元虧損中,有四億七千萬是有色系內聯營公司的應收賬撥備。知情人士透露,其中八千八百多萬,是東方鑫源早年借給東方船務,再輾轉借予另一關連公司,廣州天河東鑫物業,作為在廣州天河區興建兩幢住宅及一幢寫字樓的投資資金。記者上週實地視察,該項目分兩期,第一期是已入夥近五年的金海花園住宅項目,第二期是近乎平頂,並預計可今年中出售的商業樓宇。該幢寫字樓預計售價每平方米九千元人民幣,若全幢出售,估計可套現約一億八千萬。照計,東方鑫源應可收回這筆貸款。東方鑫源瞌起雙眼,把所有應收賬撥備,不合情理。至於其它應收賬,東方鑫源沒有仔細披露去向。東方有色及東方鑫源被撇賬至體無完膚後,五礦再計畫執平貨。而早前收不到的應收賬,在公司正式易手後,或可能可以收回;至於本來被視為一文不值的項目,說不定也會帶來收益。那時,五礦便豬籠入水,蝕底的是現今的債權銀行及小股東。

現任中國國際金融董事的朱雲來,曾在美國安達信公司效力。(《蘋果日報》圖片)

自二千年開始,東方有色及東方鑫源已自動歸隊,將總部搬到位於尖沙咀漆咸道的中國五礦大廈。

違規接收 

證監不理香港有色系公司,原屬中國有色金屬工業總公司所有,並一直由鄧小平大女婿吳建常掌舵任總經理。九二年吳率領有色公司來港大展拳腳,先借殼羅氏地產上市,易名東方有色,其後又分拆有色金屬業務,將東方鑫源上市。但自從鄧小平於九七年二月病逝,吳建常的有色王國亦隨之解體。吳建常被調任之餘,有色總公司亦改組成國家有色工業局,而該局亦於前年被撤銷。而當國務院在二千年將有色系撥歸中國五礦之後,中國有色(香港)其實已收到多份內部文件,講述交接過渡期間的管理工作細節,當中包括要求有色員工不得對外發表有關撥歸的消息。而直至上月,東方有色的收購公布更特別指出,「除本公司之董事總經理王幸東先生為中國五礦之董事外,中國五礦為本公司之獨立第三者」,更加無私顯見私。其實當去年五月,本刊揭發中國五礦違規收購東方有色及東方鑫源時,已有向證監會提出疑問,但當日證監以「不對個別公司作出評論回覆」,此後卻沒有對上市公司,展開任何調查行動。至本週,本刊再就此事向證監提問,證監會亦一如以往「不對個別公司或案件作出評論」,反映對事件漠不關心。五礦打茅波,賤買兩間上市公司,但香港證監對此事愛理不理,最終令小股東蒙受最大損失。


撰文‧梁淑文 攝影‧歐陽江 資料‧岑智勇、黃翠蓮 插圖‧祝健中請參考《壹週刊 時事及財經冊》第76頁



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