中国的经济发展速度，是当今世界上最快的，有朝一日会超过日本，成为亚洲经济的发动机。专家们对个中原因曾作种种分析。其中有一个原因在中共十六大产生的第四代领导班子中得到了解答：政治局常委九人全部出身于技术官僚，政治局委员绝大部份是工程技术人员，从事经济金融和法律的专家凤毛鳞角，截然不同于发达国家的政府首脑知识结构的组成。中共历代统治者重视生产技术，却轻视金融和法律。从毛泽东时代开始，中共始终走苏俄重工轻文路线。延续至今，逼使胡锦涛等第四代领导人要恶补金融和法律知识。
中国印尼是金融风险最大国家
泰国《亚洲日报》日前毫不客气地指出，过去十年来，中国极快的发展速度是靠日益增多的呆账坏账支持的，已成一个巨大黑洞。现中国是亚洲两个金融风险最高的国家之一。分析家们预计，这一问题可能在今后五六年内引发一场金融危机，将给中国未来经济发展投下巨大的阴影和灾难性的后果。美国标准普尔公司认为中国的呆账坏账比印尼的百分之四十八的呆账坏账比例还略高一点，这使中国和印尼成为亚洲两个金融风险最高的国家。而美国穆迪投资服务公司十月发表的报告说中国的呆账坏账比例是百分之四十五。
中国工商银行行长姜建清今年警告说：“是银行承担了国家经济改革的代价。”中国官方数据说，中国的呆账坏账占贷款总额的百分之二十五。《亚洲日报》指中国现在的呆账坏账已经占全国贷款总额的百分之五十，日本的呆账坏账比例只有百分之八。
与日本银行坏账的比较
总部设在香港的亚洲里昂证券公司认为，中国的呆账坏账额在一千八百亿美元到四千五百亿元之间。日本的呆账坏账额为一万亿美元，但它在贷款总额中所占的比例不如中国高。从表面来看，中国和日本的金融问题相似，但中国需要面对的经济问题与日本截然不同。
东京无法再通过政府支出刺激更多的国内需求，因为日本已经建成了复杂的基础设施网。与此相反，中国正将大量资金投入城市的新建和改造，并用现代化基础设施将全国连成一片，中国政府正利用老百姓的储蓄修建新高速公路、机场、铁路、住房和商业中心。
与日本的老龄化人口不同，中国的十三亿多人口相对年轻。尽管中国的人口增长受到计划生育政策的控制，但每年仍有大约二千万到三千万人出生。
而且，中国是世界城市化速度最低的国家，今后五十年内可能会有数以千万计的人口从乡村转向城市生活。这意味着中国经济还将继续增长，因为农村人口将成为从家用电器、住房到汽车的下一个大规模消费群体。
过去十年引进的大约三千五百亿美元外资也给中国带来了发展动力。中国官员正设法使这些资本投入到某些领域以支持中国迅速扩大的出口业。
虽然日本仍然拥有巨额贸易顺差，但每天都有日本工厂关闭或迁移到中国的新闻。这种趋势已经促使一些经济学家警告说，随着日本工厂向中国的转移，日本工业将被“淘空”。
国有银行和国有企业的困境
但是，北京也有自己的问题，这源于继承毛泽东时代的国有工业。中国的几乎每个大城市都有旨在吸引外资的开发区，同时也有旧工业改造项目。国有企业的经理们一直设法在生产率和过剩的劳动力之间寻找平衡。中共并没有关闭这些工厂，而是企图运用整个金融体系恢复国有企业的活力。在中国国内证券市场上市的公司大部份属于这一类。
中国银行的核心问题仍是负担无偿还能力的企业。国有公司仍然雇用着百分之五十的城市劳动力，但它们的利润仍然很低。国有企业去年的利润下滑了百分之零点八。
如果中国能够真正提高税收，也许能够拯救国有银行或银行客户--国有企业，但是中国的税收漏洞百出，偷税漏税非常严重，税收只能达到国内生产总值的百分之十七。事实上，国家正在利用发行新国债支付旧国债的利息□调整四大国有银行－－中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行相中国银行的资本构成。
三年前，为了使这四家银行进入资本市场，北京把大约一千六百亿美元的呆账坏账从这些银行转移到管理公司。但是，这并没有使银行得到解脱，很多贷款转成了倒闭公司的股票，而没有通过拍卖抵押品得到偿还，即使生产效率最低的公司也能在政府所有权下继续经营下去。
呆账坏账问题难以取得进展并不是因为抵押品一文不值，而是因为中国没有行之有效的法律体系，更不用说有效的破产法了。如果中国要避免像日本那样发生银行危机，就必须立即控制银行贷款的增长并推行结构改革。
在香港的高盛公司大中华地区金融分析专家弗雷德里克．胡说：“时间不多了。中国银行需要在改革方面更加努力。问题不能一蹴而就。”但是，把经营不善的国有公司资本变成有效的投资意味着工厂倒闭和更多工人下岗，最终可能导致社会动荡，这也是这一届领导层最担心的问题。
虽然新的共产党领导人将继承上一代领导人的经济理念并进一步推动市场经济发展，但是，要使中国继续成为亚洲的明星，他们还必须在对付金融问题方面显示更强的决心。
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